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百亿私募希瓦梁宏吐槽：部分保险资管巨头7月高位买入大量科技股 ，9月下旬却大幅减仓止损！直言“追涨杀跌令人费解”
来源：投资者内参
投资者内参丨马振阳
10月11日 ，百亿私募海南希瓦创始人梁宏在最新周报中，谈及近期科技股下跌 、机构资金动向以及旗下基金的持仓调整 。
其中，梁宏对部分大型保险资管机构的交易行为提出质疑：“我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股 ，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损 。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。 ”
不过 ，梁宏并未透露涉及哪些保险资管机构，也没有披露这些机构的具体交易情况 。
与此同时 ，梁宏披露 ，旗下多数基金本周（包含国庆假期）预计净值下跌超过2%，从今年6月份最高点回撤已经超过20% 。
在这份周报中 ，梁宏还披露了近期的投资操作和市场判断 ，主要包括以下几点：
在投资操作方面，梁宏透露 ，过去几个月 ，希瓦私募清仓了美股存储股及其他部分小持仓股票，保留了20%仓位的晶圆制造股 ，同时买入港股互联网 、晶圆制造以及部分估值合理、上涨空间较大的A股科技股。
受监管政策调整影响 ，目前美股个股只能卖出 、不能买入，因此希瓦在美股仅保留了一只重仓股。梁宏称，这只股票近期创出历史新高 ，但未透露具体名称 。
对于近期A股 、港股科技股持续下跌 ，梁宏认为，主要原因是资金面问题 ，而非企业基本面恶化 。他表示 ，AI产业发展前景依然广阔，尽管此前部分A股科技股存在泡沫 ，但经过近期调整 ，不少优质公司已经变得便宜，港股更是如此。
尽管旗下基金从6月高点回撤超过20% ，梁宏仍对科技股保持信心 。他表示 ，不会像部分资金那样转向银行股，而是继续坚持自己的投资判断 。如果后续基金继续下跌 ，希瓦将再次自购基金。
以下为梁宏10月11日周报全文：
大家好 ，本周（包含国庆假期）多数基金预计基金净值下跌超过2% 。基金从六月份最高点回撤已经超过20% 。我觉得有必要写点什么。
我们过去几个月操作，主要是清仓了美股存储股和美股一些其他小持仓股票，保留了20%仓位的晶圆制造股 。然后买入了港股的互联网、晶圆制造以及a股的一些我认为估值合理空间较大的科技股 。
然则过去几个月走势从恒科 、创业板指 、科创走势可以看出基金回撤的主要原因是ah的科技贝塔很差 ，而美股部分龙头科技却走出了历史新高。尤其是过去一个月走势 ，外盘和国内走势完全相反，我们持有的唯一美股也近期历史新高 。然而随着监管政策调整以后美股个股我们是只能卖不能买 ，大家也知道我是不爱买指数类配置的 。所以美股后面我们只持有了一个重仓股 ，我一直说的确定性最高点股票，事实上的确也新高了 ，然而国内同样业务的公司却在走新低。
我认为这主要非基本面原因 ，而是资金面原因。ai发展的很好很顺利前景依然很大，但是国内资金面情况不好 ，的确出乎我意料 。我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股 ，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损 。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。我承认当初国内科技股尤其a股不少科技有泡沫，但是到了现在不少好公司都是已经便宜了 ，港股就更不用提了 。
我们的选股我自己认为是有阿尔法的选股 ，但是短短几个月，个股阿尔法是很难表现出来的，只能依赖市场贝塔 。在恒科、创业板 、科创板不好的贝塔之下 ，基金净值过去表现是不好的 ，但是我个人依然信心十足。一是基本面很好，二是选股越来越便宜也意味空间越来越大 ，如果基本面不好 ，美股几个gpu 、cpu和晶圆制造龙头也不会创新高，以ah便宜和确定性好的公司未来空间会很大 。过去很多国内资金都躲进去大银行了 ，但是我不会这么做 ，我会坚持我的观点 。如果后续基金继续下跌，我们会又一轮自购基金。
谢谢 。
希瓦私募
梁宏
2026年10月11日
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